北京证券交易所上市委员会2023年第1次审议会议结果出炉：鼎智科技（873593）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。
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犀牛之星APP显示，鼎智科技是以微特电机为主要构成的定制化精密运动控制解决方案提供商，是一家专业从事线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件等产品的设计、研发、生产和销售的高新技术企业。
公司系列产品示意图
经过长期的科研攻关，公司已经有多项产品在行业内具有较强竞争力，其中：公司线性执行器为行业领先产品，在迈瑞医疗、深圳新产业、美国IDEXX、美国Adaptas、韩国三星等企业产品中得到应用；呼吸机配套音圈电机打破国外垄断，已在迈瑞医疗呼吸机中批量应用。
公司授权专利示意图
截至招股书签署日，公司已取得授权专利87项、其中发明专利9项、实用新型专利78项。值得注意的是，公司已获国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省专精特新“小巨人”企业（制造类）等荣誉。
微特电机起源于德国、瑞士等欧美发达国家，快速发展于日本，应用领域从音响设备、家电设备、办公自动化设备行业逐步拓展到医疗器械、工业自动化、新能源汽车、机器人等产业，根据Allied Market Research数据显示，2020年全球微特电机行业市场规模达到364.7亿美元。预计到2030年全球微特电机市场规模将达560.6亿美元。
国内市场方面，根据WIND数据显示，我国微特电机市场规模从2018年的1024.1亿元增长至2021年的1343.7 亿元，期间复合增长率为9.48%。
2018-2021年我国微特电机行业市场规模示意图
目前，我国正大力推进产业升级和结构调整，推动工业智能化和自动化的加速发展，各行业对生产技术及设备提出了更高的要求，从而为微特电机行业发展带来更多挑战和机遇。同时，智能医疗器械、新能源汽车、可穿戴设备、机器人、无人机、智能家居等领域的兴起，也将推动我国微特电机行业持续发展。
从微特电机的下游市场来看，医疗器械行业、工业自动化行业将成为未来的新兴增长点。
首先是医疗器械市场。2020年以来，随着新冠疫情在全球的蔓延，各国对诊断、治疗及防护医疗器械的需求进一步上升。根据艾瑞咨询数据显示，全球医疗器械市场规模从2014年的28065亿元增长至2021年的37074亿元，年复合增长率为4.06%。
国内市场方面，根据艾瑞咨询数据显示， 2021年我国医疗器械市场规模将达到 9641亿元，2018-2021年期间年均复合增长率为15.4%，我国已成为全球重要的医疗装备生产基地。
2018-2021年我国医疗器械市场规模示意图
近年来，随着我国基层医疗能力的进一步提升，以及医疗器械的大规模下沉，基层对医疗器械的需求还将大幅增加。我国医疗器械市场规模预计将从2022年的 11736亿元增长至2025年的17168亿元，年复合增长率为13.52%。
其次是工业自动化方面，根据Frost&Sullivan数据显示，2020年全球工业自动化市场规模达到 4491.2亿美元。未来随着全球工业4.0 时代的持续推进，各应用领域对工业自动化设备的需求将进一步增加，预计到2025年全球工业自动化市场规模到将达 5436.6亿美元。
国内市场方面，随着我国工业经济结构调整与产业升级的持续推进，庞大的制造业市场将为国内工业自动化行业提供良好的发展机遇。根据工控网数据显示，2021年我国工业自动化市场规模达2530亿元，2015-2021年期间年复合增长率为10.3%。
在医疗器械以及工业自动化等行业高速增长的带动下，微特电机的需求还将进一步增长，以鼎智科技为代表的厂商将迎来行业红利。
凭借医疗用微特电机出货量持续增长，公司也和多家知名医疗机构达成合作关系。2021年公司前五大客户分别是深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司、BSC Industries, Inc、SERVOTECNICA S.p.A、KOCO MOTION GmbH、Adaptas Solutions, LLC。
2021年公司前五大销售客户示意图
业绩方面，2019年-2021年，公司营业收入分别是7868.97万元、1.31亿元、1.94亿元，复合增长率为57.09%；归母净利润分别是216.47万元、3430.37万元、4959.51万元，复合增长率为378.65%。随着公司微特电机逐步受到市场认可，今年以来公司业绩大幅增长。2022年前三季度实现营收2.57亿元，同比增长77.99%，归母净利润为8552.44万元，同比增长82.21%。
和同行业上市公司毛利率相比，公司近三年毛利率维持在52%左右，2021年毛利率为52.93%。同行业上市公司——鸣志电器、雷赛智能、合泰电机的毛利率分别是37.65%、41.63%、30.48%。
同行业上市公司业绩示意图
IPO募资方面，本次公司拟募资4.49亿元，资金将用于鼎智科技智能制造基地建设项目、鼎智科技研发中心建设项目、补充流动资金项目等。项目建成投产后，将进一步巩固提升公司在行业内的竞争地位。
公司IPO募投项目示意图