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3月3日,安达科技发布北交所上市公开发行网下询价公告,其中明确:本次初始发行股份数量为5000万股,初始战略配售发行数量为2500万股,占超额配售选择权行使前本次发行数量的50%。
很多投资者朋友咨询新三板评论,平常企业公开发行时的战略配售基本不超过20%,为什么安达科技可以高达50%?
根据《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》第五节“战略配售”第三十二条的规定:公开发行并上市的,可以向战略投资者配售股票,战略投资者不得超过 10 名。公开发行股票数量在5000万股以上的,战略投资者获得配售的股票总量原则上不得超过本次公开发行股票数量的 30%,超过的应当在发行方案中充分说明理由。公开发行股票数量不足 5000 万股的,战略投资者获得配售的股票总量不得超过本次公开发行股票数量的 20%。
新三板评论发现,其实早在1月6日田野股份网上定价发行时,其初始发行股份数量5000万股,战略配售数量也是2500万股,这是北交所公开发行中战略配售比首次达到50%。
1月18日,北交所总经理隋强在接受《北京日报》采访时提出“做好五个统筹推动北交所做大做强”,其中强调“今年北交所将系统研究优化发行定价、战略配售、限售减持等制度机制”。
新三板评论发现,优化发行定价已经在执行,主要是两个举措:一是大幅降低发行底价,但同时降低后的发行底价并不一定就是最终发行价,目的只是希望传递给市场正确预期,不让之前的发行底价过度干扰市场;二是实实在在地引导降低公开发行价,元旦后基本在15倍左右,让利了一二级市场,也让新股上市有了良好的赚钱效应,恢复了市场信心。
早在2020年上半年精选层设立前期,新三板评论就曾经跟全国股转相关部门建议并探讨过放开战略配售比例。看来,目前北交所对战略配售的优化,可能就是对公开发行股票数量在5000万股以上的公司放开战略配售比,上限可达50%。不知道未来会不会在5000万股以下的公开发行时也能放开到50%。
2020年元月,京沪高铁首次公开发行时,初始战略配售股份数量高达31.43亿股,战略配售比为50%。2020年10月,蚂蚁集团当时公布的A股上市方案中初始战略配售比高达80%,不过该公司后来终止了发行和上市。
最后就是限售减持的优化,北交所应该还在研究中,也会很快落地,新三板评论在周一公众号上写了专门的三条优化建议。