犀牛之星6月13日讯，民士达（833394）发布公告称，公司于2023年6月9日接待了福建省北证红盈投资有限公司、湖南正银投资管理有限公司、陕 西九和岛基金管理有限公司、广东力量私募基金管理有限公司、江苏苏豪投资集 团有限公司、深圳市亿纬控股投资有限公司、邱凯、张剑威、徐晓明 6家机构及3 位个人投资者的的调研。
调研的主要问题及公司回复概要
【资料图】
1、Q：航空用芳纶纸主要是哪些用处，比如电机绝缘材料，机翼或者行李架或者其他用处？
A：由芳纶纸制成的芳纶纸蜂窝芯材，具有质量轻、弯曲刚度和强度大、抗失稳能力强等优点，目前在飞机上用于机翼、尾翼、行李架、舱门、地板、隔断等位置，主要作用为减重降噪和防火阻燃。
2、Q：航空用芳纶纸市场空间多大，每架飞机需要多少芳纶纸？民士达是否向航空领域提供芳纶纸？
A：每架飞机用芳纶纸大概 2-3 吨左右，根据机型不一样，需求量也会不同，目前民士达已经向航空蜂窝芯材领域的复合材料加工商供应芳纶纸。
3、Q：国外芳纶纸生产企业是否也有扩产动作？
A：据我们了解，国外芳纶纸生产企业目前没有扩产动作。
4、Q：近年来芳纶纸的价格是稳定的还是在一定区间内波动？一吨的价格大 概多少？和国外竞争对手相比，价格如何？
A：近年，芳纶纸售价呈小幅上涨趋势，产品型号比较多，每吨售价从20万左右至 100 万都有，跟比国外竞争对手比，大概有 20%-30%的价格优势。
5、Q：公司对未来是否有新的产能规划？未来五年的研发计划是什么，未来是否有市场融资需求？
A：公司目前新产能为本次募投项目新增一条 1500 吨的生产线，未来研发计划主要集中在三个方面：（1）现有产品性能和稳定性的优化；（2）芳纶纸定制化、 差异化开发；（3）其他新材料的研发。公司将根据研发项目的产业化进展，综合 考虑融资需求。
6、Q：新能源汽车上的电机使用量会带来一个多大增量。
A：芳纶纸主要用在新能源汽车的驱动电机、雨刷电机、玻璃起降电机等部件，另外子公司（烟台民士达先进制造有限公司）也在高端复合材料领域布局，届时将为主机厂和电机厂提供更多的新材料解决方案。近年，新能源汽车需求量的高速增长，大概会给芳纶纸增加千吨级的需求。
7、Q：动车、轮船上的产品应用是？
A：动车应用主要分为两方面，一是电气绝缘，用在牵引变压器、牵引电机中，主要是绝缘和阻燃的作用；二是蜂窝芯材，在部分动车的车体、车门、地板、行李架上使用，主要是减重降噪和防火阻燃的作用。轮船目前主要用在高档游艇上，国外的舰船上也有使用，主要作用是减重和阻燃。
8、Q：民士达与国外公司竞争，竞争优势有哪些？
A：公司与国外竞争对手相比，竞争优势主要是性价比高，在满足客户使用的前提下为客户降低成本，另外在产品的定制化开发、交付周期和服务响应等方面给客户的体验更好一些。
9、Q：今年的业绩增长预估？
A：从一季度的数据来看，基本维持了大约 30%的增长。
10、Q：中航复材是公司客户吗？
A：中航复材是公司在蜂窝芯材应用领域成功开发的第一个客户，在某些年 度还进入了公司前五大客户。
11、Q：设备是自行定制的？
A：公司芳纶纸全套工艺技术均为自主研发，设备主要是由设备加工商根据公司要求定制加工。
12、Q：泰和新材和公司在芳纶纸领域有无竞争？
A：泰和新材是公司的控股股东，主要产品为芳纶纤维，处于芳纶纸产业链 的上游，跟公司没有竞争关系。
13、Q：市场占有率提升，产能方面有压力么？
A：目前公司芳纶纸理论产能3000 吨，实际产能有 2400 吨，募投 1500 吨的产线计划于 2025 年下半年投产，公司 2022 年销量约为1200 吨，另外随着产线 增多，产线利用率会更高，因此未来几年随着市场占有率的提升，公司在产能方 面压力不大。
14、Q：航空航天的销售占比，未来空间有多大？
A：目前，公司在蜂窝芯材领域的销售比重只有百分之十多一点，而全球市场蜂窝芯材用芳纶纸占比超过 30%，因此航空蜂窝芯材领域未来增长空间相对较大。