中信证券研报表示，随着ChatGPT的火爆以及微软将GPT能力整合到其产品中的发布，集成大型模型能力已经成为主流软件公司的必由之路。目前来看，在大语言模型方面，主流软件厂商一般会选择与OpenAI的GPT模型进行合作；而在图像生成模型方面，Adobe等具备海量合规素材和商业化落地能力的厂商会选择自研大模型，并与自身应用进行原生集成。
中信证券认为，生成式AI能力的融入将大幅降低专业软件&功能的使用门槛，显著提升工作效率和流程自动化水平，具备自有数据&流程沉淀、庞大客群基础的平台化厂商有望进一步推动客群拓展、提升用户留存、驱动ARPU上升。
北美软件企业陆续发布大模型能力的个性化融入。
(资料图)
随着ChatGPT的火爆以及微软将GPT能力整合到其产品中的发布，集成大型模型能力已经成为主流软件公司的必由之路。2023年3月6日，集客营销平台HubSpot发布Content Assistant和ChatSpot.ai两项生成式AI能力，分别以私人预览和公开测试形式发布；3月7日，CRM领导者Salesforce发布Einstein GPT，将GPT能力全面融入销售、营销、客服、商业、Slack、开发者平台等全系列产品，目前处于封闭测试状态，预计将在2023下半年正式发布；3月21日，创意和内容营销领导者Adobe发布Firefly模型，将图像生成能力与Express、Photoshop、Illustrator和AEM等产品原生集成，将陆续推出相关能力的测试版本。
实现方式：基于第三方模型进行微调为主流方式，Adobe自研Firefly实现创意内容生成。
大语言模型方面，目前主流厂商均选择和OpenAI进行合作，基于自身数据、业务流程等对GPT模型进行微调，在部署上线后亦结合用户数据对Prompting（提示）进行个性化精调，将人类语言的表述根据实际的数据情况更换成更符合大语言模型理解的Prompting，然后以此完成多模态之间的转换并提升指令的准确性。与此同时，Adobe基于自身在创意领域长年的积累推出了创意生成式人工智能模型Firefly，可以生成图像和文本效果。与其他图像生成模型模型不同，一方面，Adobe专注于将Firefly与Creative Cloud中的现有创意工作流程整合；另一方面，模型训练的数据完全来自于Adobe Stock的授权内容、公开许可的内容以及版权过期的公共领域内容，很大程度上平衡了创意生成的需求和内容商业化的可行性。
实现功能：集成现有产品和流程，降低门槛、提升效率。
1）Salesforce：销售方面，Einstein GPT能够自动撰写电子邮件、安排会议、生成销售线索、更新客户信息等；服务方面，Einstein GPT能够自动化生成个性化的座席回复，并根据过去的案例生成知识文章等；营销层面，Einstein GPT能够动态生成个性化内容，包括网页、多模态广告等；Slack方面，Einstein GPT能够自动总结销售线索摘要，实现智能化的客户洞察等等。
2）Adobe：Firefly将与Adobe的应用完全集成，这使得设计师不仅能够基于模型完成前期内容生成，也能够基于Adobe专业化的创意套件进行后续调整，包括内容填充&替换、矢量编辑、纵横比调整、蒙版操作等等。与此同时，Adobe支持客户使用自己的创意资产对Firefly进行训练，从而可以生成符合个人或者品牌创意风格的个性化内容。我们认为，AI能力的融入有望进一步降低专业能力的使用门槛，扩大受众范围，增强客户粘性等。
治理和隐私：控制数据及功能访问权限，规避版权等合规风险。
数据安全、权限控制、隐私保护、版权合规是大模型在实际应用过程中的核心因素。目前微软在提供copilot相关服务时，在协议中明确表示使用的是公开数据+无版权数据以及微软的自有数据，一定程度降低了数据隐私性的问题。Copilot LLM不会根据用户的自有数据以及用户的提示上进行训练。在企业用户组内部，微软应用了相应的权限模型确保数据不会在用户组之间泄露。而对于Adobe，目前Firefly的训练数据集完全来自于Adobe Stock的授权内容、公开许可的内容以及版权过期的公共领域内容，较好的避免了 Stable Diffusion、Midjourney、Dall-E等其他图像生成模型存在的版权合规问题。与此同时，创意者可以选择其作品不进入训练数据集，而Adobe也计划向贡献训练数据的艺术家支付一定报酬。
风险因素：
AI核心技术发展不及预期风险；科技领域政策监管持续收紧风险；全球宏观经济复苏不及预期风险；宏观经济波动导致欧美企业IT支出不及预期风险；全球云计算市场发展不及预期风险；企业数据泄露、信息安全风险；行业竞争持续加剧风险等。
投资策略：
随着ChatGPT的火爆以及微软将GPT能力整合到其产品中的发布，集成大型模型能力已经成为主流软件公司的必由之路。目前来看，在大语言模型方面，主流软件厂商一般会选择与OpenAI的GPT模型进行合作；而在图像生成模型方面，Adobe等具备海量合规素材和商业化落地能力的厂商会选择自研大模型，并与自身应用进行原生集成。我们认为，生成式AI能力的融入将大幅降低专业软件&功能的使用门槛，显著提升工作效率和流程自动化水平，具备自有数据&流程沉淀、庞大客群基础的平台化厂商有望进一步推动客群拓展、提升用户留存、驱动ARPU上升。