4月17日，截至中国证券报记者发稿，A股上市券商中，中泰证券、东北证券、申万宏源、方正证券、东方证券等已率先披露2023年一季度报告或业绩快报，其营收及归母净利润较上年同期均实现增长，资本市场改革成果落地及市场表现平稳等因素是其业绩增长的重要推动力。
在业内人士看来，2023年证券行业业绩有望深蹲起跳，后市布局看好头部券商、顺应财富管理转型发展券商以及投行业务领先券商三条主线。
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业绩修复预期升温
2023年一季度A股市场主要股指集体上涨，叠加2022年一季度同期的低基数效应，多家上市券商发布的季报及业绩快报显示，其2023年一季度营收及净利润均较上年同期实现增长。当前，业内对于证券行业2023年一季度业绩修复预期持续升温。
日前，中泰证券发布2023年第一季度报告，为A股上市券商首份2023年一季报。一季报显示，报告期内，公司实现营业收入35.70亿元，同比增长92.77%；实现归属于上市公司股东的净利润11.53亿元，同比增幅高达424%。中泰证券表示，2023年一季度公司营收及净利润增长主要原因系公司投资业务业绩回升及合并万家基金产生的股权重估收益增加。
此外，东北证券、申万宏源、方正证券、东方证券等多家券商近日披露2023年一季度业绩快报，其归母净利润均较上年同期实现增长。东方证券2023年一季度实现归属于上市公司股东的净利润14.28亿元，同比增幅高达525.67%；东北证券2023年一季度实现归属于上市公司股东的净利润3.78亿元，同比大幅扭亏，上年同期净利润为-2.59亿元；申万宏源2023年一季度实现归属于上市公司股东的净利润20.11亿元，同比增长87.77%；继2022年归母净利润实现同比正增长后，2023年一季度方正证券业绩延续上涨势头，其实现归属于上市公司股东的净利润5.56亿元，同比增长16.55%。
从业绩增长原因看，申万宏源表示，2023年一季度，在国内宏观经济持续复苏、一系列稳增长政策推出的大背景下，公司始终坚持稳中求进工作总基调，不断优化经营策略、调整资产配置、把握发展机遇、防范金融风险，经营管理各项工作取得良好开局，经营业绩增长明显。方正证券表示，报告期内国内经济运行呈现企稳回升态势，资本市场重大改革成果落地，全面注册制实施，公司贯彻“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，各项业务稳健发展。
“比起2022年同期股债双杀的局面，2023年一季度股市和债市表现同比明显改善，将驱动券商盈利同比高增，预计上市券商2023年一季度归母净利润同比增速有望达到89.4%。”开源证券非银金融行业首席分析师高超表示。
关注三条主线
除开市场因素，政策端红利的持续释放对券商基本面带来积极提振。2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，不到2个月，4月10日首批10家沪深交易所主板注册制企业上市；就在不久前，中国结算宣布，股票类业务最低结算备付金缴纳比例拟降至平均15%左右，证券行业迎来“降准”礼包，不少机构预计这将对行业释放数百亿元流动资金。“在当前时点看，2023年资本市场大发展趋势已现，以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂，业务创新亦将为盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景向好。”东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮认为，考虑到2022年的较低基数，2023年券商业绩有望深蹲起跳，整体上更看好行业头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会。当前具备较高投资价值的标的仍集中于估值在低位的个股，此外，证券ETF为板块投资提供了更多选择。
对于券商板块后市投资方向，财信证券分析师刘敏提供了三条主线：一是经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商；二是顺应财富管理转型发展的券商；三是投行业务领先的券商。刘敏认为，近期多家券商宣布与文心一言合作，ChatGPT在金融证券领域的应用快速落地预期升温，后期建议关注人工智能在行业的应用情况。